双盘综合日评：内外盘共振走弱，商品分化加剧，市场情绪整体偏谨慎

今日内外盘期货整体维持震荡偏弱格局。随着全球宏观预期反复、美元保持强势，以及原油与金属外盘的持续调整，国内期货盘面受到一定拖累，多数品种延续震荡整理节奏。整体来看，市场风险偏好仍处于相对低位，短线交易占据主导。qh.qihuou.com

一、能源与化工：外盘原油承压，内盘化工同步偏弱

外盘原油（Brent/WTI）

国际原油今日继续在低位区间震荡，多次尝试反弹但力度有限。
来自供应端的压力依旧明显，包括：

• 库存“偏高”状态持续

• 主要生产国产量维持高位

• 市场对需求恢复的信心不足

在这类背景下，原油短线反弹很难走出持续行情。

内盘能源化工（燃油、沥青、PP、PVC 等）

受外盘拖累，国内化工品多数同步承压：

• 燃油、沥青：弱势整理为主，上方压力较重

• PP、PVC：需求端缺乏亮点，反弹多以技术性修复为主

• 原油链整体弱势：市场情绪不稳，资金更多选择短线参与

整体来看，内外盘能源化工短线仍偏弱，趋势尚未改善。华富之声

二、有色金属：外盘震荡内盘分化，沪铜相对坚挺

外盘铜、铝、锌

伦敦基本金属震荡为主，投资者对全球经济的预期反复，使得金属短线方向不明。
铜受到供应扰动支撑，但上涨动力不够持续；
铝、锌更多跟随情绪波动，没有明显趋势。

内盘有色（沪铜、沪铝、沪锌）

今日走势分化明显：

• 沪铜稳中偏强，资金关注度高、多头力量相对占优

• 沪铝整体偏弱，需求表现一般

• 沪锌反复震荡，短线参与度高但方向不清晰

总体来看，有色板块结构性机会大于系统性机会。华富之声+1

三、贵金属：外盘金银高位震荡，国内盘面跟随整理

外盘黄金、白银

贵金属继续维持高位整理。
避险需求尚在，但美元企稳让贵金属的上攻动力不足。
盘面多以横向震荡为主，等待新的宏观信号。

内盘贵金属（沪金、沪银）

国内金银跟随外盘：

• 沪金维持强势区间震荡，高位买盘稳定

• 沪银波动收窄，弹性不足，整体以跟随金价为主

贵金属短线节奏温和，情绪未出现明显变化。华富之声日报

四、黑色系：内盘震荡整理，外盘钢材价格偏弱

外盘钢矿类商品

海外钢材价格整体走弱，需求端恢复不及预期，成本端缺乏支撑，成为今日内盘的拖累因素之一。

内盘黑色（螺纹、热卷、铁矿、焦炭、焦煤）

黑色系整体表现平淡：

• 螺纹、热卷：需求节奏偏弱，上冲动力不足

• 铁矿石：抗跌性较好，但反弹持续性有限

• 焦炭、焦煤：压力仍在，短线偏弱反弹

黑色系仍处在阶段整理中，趋势性信号不明显。

五、股指：外盘偏弱拖累情绪，内盘指数震荡为主

外盘股指（美股、欧股）

海外指数震荡偏弱：

• 科技股反复，难提供持续带动

• 利率预期反复，市场缺乏明确方向

内盘股指（IF、IH、IM）

国内股指受到外盘拖累：

• IF、IH：震荡偏弱为主

• IM：结构性强弱交替明显，多空力量频繁切换

整体来看，股指短线以区间波动为主。

六、综合判断：双盘共振趋弱，短线震荡仍是主基调

从内外盘整体结构看：

• 外盘商品整体偏弱

• 内盘多数板块同步震荡

• 资金观望情绪持续

• 风险偏好未明显改善

短线行情多以 “反弹乏力、下跌有限” 的震荡格局为主。

近期操作上，两条主线更为适合：
1）区间思路为主，不追涨杀跌
2）选择相对强势或弱势品种做结构性机会

耐心等待趋势信号的出现，是当前最稳健的策略。德指，纳指，原油，黄金