恒指期货早盘小幅高开，维持对现货的“高水”状态，但涨幅相对前一交易日夜盘有所收窄，市场在关键的美国通胀数据公布前表现出谨慎与期待的复杂情绪。

今日亚洲交易时段，香港恒生指数期货市场在美股上周五创下新高的积极氛围中开盘。1月主力合约开盘报26，333点，较上一交易日结算价上涨42点，涨幅0.16%。

同期，现货恒生指数开盘报26，376.84点，期货相对于现货市场维持着约14点的“高水”（溢价）状态。这一现象通常被视为市场参与者对后市看法偏向积极的信号。

01 市场开盘：高开后的盘整

今日恒指期货市场平稳开局，1月合约在早盘交易中呈现高位震荡格局。截至上午9：42，期货主力合约价格报26，289点，维持上涨态势。

与现货市场的互动关系备受关注。恒指现货上午半日收报26，456.22点，上涨224点，涨幅0.86%。期货相较现货的“高水”幅度在早盘交易中持续存在，表明期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格进行交易，反映出对后市的谨慎乐观情绪。

市场的积极开局很大程度上源于前一交易日夜盘的强劲表现。恒指夜期收报26，408点，大涨167点，且对现货恒生指数维持高达176点的“高水”。这种夜盘的强势表现常常被视为翌日日盘走势的重要先行指标。

02 技术信号：市场处于待变形态

从技术分析角度看，恒指市场当前呈现出一种典型的“待变”格局。分析人士指出，若结合前几个交易日的走势观察，恒指已经形成了被称为“身怀六甲”的技术形态。

这一形态由前一根较长的蜡烛线和后一根较短、完全被包含在前一根实体范围内的蜡烛线组成，通常预示着市场正处于趋势转换或突破前的蓄势阶段。

与此同时，恒指的主要支撑位和阻力位也逐渐清晰。有分析指出，恒生指数在26，000点附近的50天移动平均线目前提供了强有力的技术支撑。

而上方的重要阻力位则在27，000点水平，市场需要明确的催化剂才能有效突破这一关键心理关口。

03 资金动态：成交活跃但仍显谨慎

从市场资金流向和成交活跃度观察，今日港股市场呈现出成交金额相对放大但投资者心态仍显谨慎的复杂局面。

主板半日成交额已达1，683.75亿港元，显示出市场参与度保持在较高水平。

在板块资金分布方面，科技股和AI概念股成为吸引资金的主要领域。美团和AI相关概念股的强劲表现成为支撑市场的主要力量。

细看市场内部结构，上升股份与下跌股份的数量比为1，038比906，显示市场内部存在一定程度的分化。这种分化状态反映了投资者在不同板块间的选择性配置，以及对未来市场方向仍存的观望心态。

04 影响因素：多重消息交织影响市场

今日恒指期货市场的表现受到多方面因素的共同影响，其中既有来自海外的宏观消息，也有本地市场的具体动态。

美国就业数据对市场情绪产生了积极影响。最新数据显示，美国上月非农业新增职位5万个，虽然少于前一个月的5.6万个，但失业率下降至4.4%。

这种“增长放缓但就业市场不恶化”的组合，并未改变市场对美联储今年可能降息的预期，但也使得1月立即降息的可能性几乎消失。

在政策监管方面，国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室对外卖平台服务行业市场竞争状况的调查评估成为市场关注焦点。

美团股价对此消息的反应耐人寻味——在市场预期监管可能带来行业秩序优化的判断下，美团股价反而出现强劲反弹，成为支撑大市的重要力量之一。

05 板块聚焦：科技与AI引领市场风向

今日市场中，科技板块尤其是AI相关概念股表现突出，成为引领市场上涨的主要力量。这一现象在恒生科技指数上表现得尤为明显，该指数半日上涨117点，涨幅达2.1%，远超恒生指数整体涨幅。

多家科技巨头在今日发布了重要动态。阿里巴巴旗下阿里云推出了集成“千问、万相、百聆”三款通义基础大模型的多模态交互开发套件，展示了公司在人工智能领域的深度布局。

同时，快手旗下AI产品“可灵AI”在韩国、美国、土耳其和越南等多个市场的下载量表现强劲，获得了投资者的积极关注。

在个股层面，除了大型科技公司外，一些新上市的AI概念股也表现抢眼。稀宇科技（MiniMax）首日挂牌收报345港元，较招股价格大幅上涨1.09倍，显示出市场对AI赛道的持续热情。

06 宏观环境：国际金融市场联动效应

港股市场今日的表现并非孤立现象，而是处于全球金融市场联动的宏观环境中。美股上周五的表现为亚洲市场提供了积极指引——道琼斯指数和标普500指数均创下历史新高，纳斯达克指数也上涨了0.815%。

亚洲其他主要市场今日同样呈现上涨态势。澳大利亚S&P/ASX 200指数上涨0.3%，反映出亚太地区整体的乐观情绪。这种跨市场的同步性表明，当前推动市场的主要是全球性宏观因素而非地区性因素。

与此同时，国际大宗商品市场的动态也值得关注。黄金价格今早创下历史新高，达到每盎司约4600美元水平，伦敦白银价格也接近历史高位。

这种贵金属的强势表现，往往反映出市场对地缘政治风险或通胀压力的担忧，可能会对股市的风险偏好产生一定影响。

07 后市展望：关键数据即将发布

对于市场短期走势，多数分析人士持谨慎乐观态度，但同时强调几个关键观测点将决定市场未来方向。

技术面观察显示，目前恒指的交易区间正在逐步收窄，这种收敛形态通常预示着市场即将选择突破方向。

投资者需要密切关注指数在26，000点支撑位和27，000点阻力位之间的选择，任何方向的实质性突破都可能引发趋势性行情。

即将发布的经济数据将成为市场关注的焦点。美国将于今日晚间公布12月消费者价格指数（CPI），这一数据被普遍视为判断美国通胀走势和美联储政策取向的关键指标。

与此同时，本周还将陆续发布中国贸易数据、美国生产者价格指数（PPI）和零售销售数据，以及中国第四季度GDP等重要经济指标，这些都可能对市场情绪产生显著影响。

市场的天平正在微妙地调整平衡。随着交易进入午盘，恒指期货维持着对现货的溢价状态，但投资者对追高保持谨慎。成交量虽较上周五有所放大，但远未达到驱动突破性行情所需的水平。

市场在等待——等待今晚的美国通胀数据给出更明确的宏观指引，等待权重股阿里巴巴和腾讯能够展现出更清晰的突破态势，也等待监管动态对外卖平台行业竞争格局的长期影响进一步显现。

在这个多重因素交织的交易日中，恒指期货市场展现出的，既有对年初“春季行情”的期待，也有在重大数据公布前的审慎观望。