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（期货直播室）恒指期货看盘要看哪些指标？完整指南（2025 年 11 月 14 日）
2025-11-14 
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返回列表恒指期货看盘要看哪些指标？完整指南（2025 年 11 月 14 日）
恒指期货（Hang Seng Index Futures）一向以“波动灵活、联动全球、受资金驱动强”著称。
很多交易者都会问：恒指看盘到底该看哪些指标？
是 MACD、RSI、均线？还是看北水、汇率、外盘？
是看结构，还是看情绪，还是看量能？
如果你曾经有以下问题，那么这篇文章可以帮你彻底厘清：
为什么技术指标常常失灵？
为什么同样的价格结构，有时候突破有效，有时候是假突破？
为什么有些交易日只靠“情绪指标”就能提前判断方向？
为什么恒指必须结合“外盘 + 北水 + 技术 + 期权”才能形成完整判断？
这篇文章既是看盘指南，也是恒指交易策略的底层框架。
每个指标都告诉你：为什么看？怎么用？什么时候最有效？
一、恒指看盘三大核心维度（必须全部关注）
恒指看盘不是只看 K 线，而是“三维交叉验证”：
情绪面指标：方向来源（最优先）
资金面指标：力度来源（确认强弱）
技术面指标：执行工具（决定买卖点）
优先级顺序是：情绪 > 资金 > 技术
这点非常重要，成功率会因此直接提升。
因为恒指不是独立市场，它受外盘（美股/纳指）、A 股、人民币汇率、北向南向资金影响远比技术形态更关键。qh.qihuou.com
二、恒指看盘 12 大核心指标（完整清单）
下面将所有真实高频交易员会使用的关键指标，分为三大类，共 12 条。
第一类：情绪面指标（判断趋势方向的 6 大关键）
1. 美股期指（纳指 / 标普）——恒指方向的“预言机”
恒指几乎每天都追随美期指方向，尤其是：
纳指期指（NQ）：科技权重高，对恒指最敏感。
标普期指（ES）：对市场整体风险偏好有指引作用。
如何使用？
夜盘：判断次日恒指开盘方向
早盘：判断恒指是否“跟涨跟跌”
午后：判断恒指是否走自主行情
⚠️ 如果恒指与美期指方向背离，要格外谨慎，这通常意味着假突破或洗盘即将出现。
2. A 股与人民币汇率（CNH）——恒指的“区域情绪锚”
因为恒生指数成分股中有大量内地公司，A 股与人民币汇率对恒指情绪影响巨大：
A 股三大参考：
上证指数
创业板指
北向资金流入/流出
人民币汇率（USDCNH）：
CNH 走强 → 恒指偏强
CNH 走弱 → 恒指承压
3. 北水（南向资金）——决定短线强弱的核心指标
北水通常为趋势资金：
大幅流入 → 买盘支撑明显
大幅流出 → 恒指反弹难持续
关键判断：
连续流入 20 亿以上 = 多头安全垫
连续流出 20 亿以上 = 空头力量增强
若指数上涨但北水流出 → 属于“脆弱反弹”
4. 恒生科技指数（HSTECH）——敏感度高于恒指
很多交易员把它当作“恒指的尖兵”：
科技指数先涨，恒指才跟涨
科技指数先跌，恒指会补跌
特别适合判断恒指方向拐点。
5. 亚洲主要指数（日经、台湾加权、韩国综合）
亚洲市场开盘早，其走势常常暗示恒指开盘情绪，尤其是：
日经大跌 → 恒指出现系统性风险
台/韩走强 → 风险偏好上升
特别是科技权重市场（台股）对恒科影响明显。
6. 全球风险情绪指标（VIX 指数）
VIX 是恐慌指标：
VIX ↑ = 风险偏好下降＝恒指偏弱
VIX ↓ = 市场稳定＝恒指更容易拉升
恒指对全球情绪非常敏感。
第二类：资金面指标（判断力度与真假突破的 4 大关键）
7. 恒指期货成交量（Volume）——突破有效性的核心验证
恒指假突破常见，只有一个方法能过滤：
看成交量。
突破无量 = 90% 以上是假突破
突破放量（> 1.5 倍均量）= 有效突破概率高
量能是判断买卖点最关键的指标之一。华富之声
8. 未平仓合约（OI）——多空双方的真实态度
OI 上升：
多 + 空 双方都在加码 → 趋势延续
OI 下降：
多空都在平仓 → 趋势结束、震荡来临
用法：
价格涨 + OI 增 → 真上涨
价格涨 + OI 减 → 空头回补，涨不久
这是职业交易员必看的。
9. 恒指期权大单（尤其是大额 PUT/Call OI）
期权市场能显示关键支撑/压力：
PUT 大量聚集 → 支撑区
Call 大量聚集 → 压力区
很多时候恒指在这些区域反复震荡，因为做市商会进行对冲。
10. 南北资金交易结构（行业流向）
看资金是买科技、金融还是内需。
恒指权重集中，因此：
买科技＝撑起半边天
买金融＝恒指稳
买医药/公用＝市场偏防守
资金结构决定行情风格。
第三类：技术分析指标（执行层面的 6 大工具）
技术指标不是用来“预测”的，而是用来“执行”的。
11. 均线系统（EMA20、EMA50、EMA200）
恒指最常吃“均线回踩单”：
多头趋势：回踩 EMA20 是买点
主升浪：回踩 EMA9 是买点
大趋势：EMA200 是重要牛熊分界
12. VWAP（成交量加权平均价）
日内最强指标，没有之一。
价格站上 VWAP → 多头情绪
价格跌破 VWAP → 空头情绪
突破 VWAP + 放量 = 最强多头信号
13. 趋势线与结构位置
比指标更可靠：
前高/前低
区间上沿/下沿
假突破→ 快速反抽
多头：突破结构回踩买入
空头：跌破结构反弹做空
14. RSI（14 或 7）
两种有效用法：
超买超卖：RSI > 70 注意回调、RSI < 30 注意反弹
背离：底背离常见于反转起点
但单独使用信号不可靠，需结合 VWAP 或结构。
15. MACD（趋势确认）
MACD 要配合结构使用：
金叉 + 突破关键位 = 有效
金叉 + 无量 = 不可靠
MACD 的“背离”对恒指反转很有价值。
16. ATR（止损设置）
恒指波动大，止损不能固定点数。
用 ATR（平均真实波幅）更合理：
止损 = ATR × 1.5～2
仓位 = 固定风险 / 止损点数
ATR 是恒指风险管理核心工具。
三、恒指完整看盘方法（每日 20 分钟执行）
这里给你一套可以照做的看盘流程表：
【恒指每日看盘流程（可打印）】
1 — 盘前准备（5 分钟）
（1）看美期指
纳指、标普夜盘方向
是否有大幅波动、是否跳空
（2）看亚洲市场
日经
韩国
台湾
（3）看人民币汇率
USDCNH 是否突破关键位（例如 7.10、7.20 等）
（4）看北水前瞻
（通过早盘 9:15 试盘/模拟流入判断）
写一句总结：
“今日情绪偏多/偏空/中性。”华富之声日报
2 — 盘中观察（10 分钟循环）
（1）VWAP 是否站上？
上方 = 偏多
下方 = 偏空
（2）成交量是否配合？
看突破是否放量
放量才做趋势单
（3）OI（未平仓合约）
趋势是否被加仓推动？
（4）期权大单与关键敲位
判断支撑/压力是否有效
若期权集中位被突破＝大行情可能爆发
（5）关注恒生科技指数
若 HSTECH 突破，则恒指突破概率更大
3 — 入场点判断（买/卖点模板）
模板 A：突破做多
条件必须全部满足：
美期指或科技指数共振
恒指突破前高/VWAP
成交量 > 均量 1.5 倍
OI 上升
北水流入
入场：突破回踩不破时买
止损：回踩低点 - ATR×1.5
模板 B：反弹做空
条件必须满足：
大级别偏空
反弹至 EMA20/EMA50
出现上影线 + 无量
RSI 在 60~70 附近受压
北水流出
入场：出现明确反转 K 线后
止损：反弹高点 + ATR×1.5
模板 C：区间震荡多空
条件：
OI 下降
成交量萎缩
恒指在箱体内
操作：
接近箱体下沿做多
接近箱体上沿做空
此时的八字诀：“横盘不做趋势单。”
四、恒指交易“不要做的 10 件事”
不要只看技术指标，不看外盘
不要在美期反向时追单
不要在无量时做突破
不要把北水忽略掉（非常多交易者因忽视北水而惨烈亏损）
不要忽视日经与台股的风向
不要在数据公布前重仓
不要用固定止损点（必须用 ATR）
不要不复盘
不要不设最大亏损（建议日内 ≤ 2%）
不要试图预测拐点，用结构确认即可
五、恒指完整看盘清单（可直接使用）
【恒指完整看盘清单】 情绪面（方向）： □ 美期指（纳指/标普） □ A 股（上证/创业板） □ 人民币汇率（USDCNH） □ 北水方向 □ 科技指数（HSTECH） □ 亚洲市场（日经/台股/韩国） 资金面（力度）： □ 成交量（突破需 ≥ 1.5 倍） □ 期货未平仓合约（OI） □ 期权大单（PUT/Call 聚集位） □ 南北资金行业板块流向 技术面（执行）： □ VWAP（最重要） □ EMA20 / EMA50 / EMA200 □ 前高/前低 + 区间结构 □ RSI 超买超卖/背离 □ MACD 趋势确认 □ ATR 止损与仓位控制 进场检查（全部满足才做）： □ 情绪一致 □ 资金确认 □ 技术触发 □ 风险可控（ATR）
六、总结：恒指看盘的本质不是指标，而是“结构 + 情绪 + 资金”的组合
恒指快速、敏感、容易假突破，因此：
情绪面决定方向
资金面决定力度
技术面决定买卖点
很多交易者只看技术，所以胜率不稳定；
而真正高胜率的恒指交易，核心是：
“用外盘与北水找方向，用 VWAP 与成交量确认，用 ATR 做止损，
趋势不明时不做，趋势确认时果断做。”德指，纳指，原油，黄金
